券商集体喊话：电力板块攻防兼备，AI超节点要放量，一季报才是真章
周末券商们没闲着，广发、华泰、中金轮替出研报，不雅点独特一致：别慌，有东西可以看。
广发说：电力板块，攻防兼备。
火电功绩可以，年报该计提的减值也计提了，一季报才是要津。电价方面，各地长协下调也曾充分预期，利空出尽；供需方面，供给增速下落，AI用电需求却在超预期增长；电力系统创新加快，现货交游扩大、容量电价+扶助管事有望晋升详尽电价。
最要津的是：公募持仓十年次低。翻译一下：没东谈主买，救助无可救助。一朝基本面回转，弹性最大。功绩有望超预期、估值低位、公募持仓十年次低——广发径直用了“攻防兼备”四个字。水电、火电、核电，各有各的逻辑。缺电是全年干线，这个判断没变。
华泰说：国产AI超节点，2026年起放量。
超节点这东西，即是把几十上百张加快卡连在悉数，处分算力集群化的问题。万亿参数模子倒逼算力提效，超节点通过系统级重构裁汰通讯支出，把表面算力酿成可用笼统。更进击的是，华泰合计，比赛下注app官方网站基于国产卡与外洋先进卡的差距，超节点可能是国产算力的破局之谈——用集群互联弥补单卡差距。
2028年国产超节点阛阓空间有望达到3414亿元，2026-2028年复合增长率194%。近两倍的年增速，这个赛谈值得多看两眼。华泰提议更始超节点中枢增量措施：交换芯片、交换机和铜集中，以及整机柜、液冷、光模块等其他受益措施。铜集中这条线，最近阛阓也曾驱动反馈了。
中金说：一季报是试金石，更始四个场地。
中金的不雅点最“实”：4月一季报密集裸露，把合手基本面拐点和建造弹性是面前进击念念路。四个场地：一是一季报功绩亮点——上游资源品、AI高景气的TMT、出口链、非银金融；二是景气成长——光通讯、电板、储能；三是周期资源股——电网、化工；四是高股息——在阛阓风险偏好没充足回升时，高股息有相对收益。
首批基金一季报也出来了，金信、兴银、德邦当先裸露。
绩优基金大幅救助仓位，加码布局高景气赛谈的AI产业链和买卖航天产业链。基金司理多数乐不雅，强调缜密追踪产业发展趋势。翻译一下：机构也在调仓，从之前的热点赛谈，往AI、买卖航天这些新场地切。
几大券商的不雅点串起来，干线就了了了：
短期避险看电力（低估值+高股息+功绩拐点），中期成长看AI（超节点+光模块+铜集中），一季报是验金石——功绩好的公司，4月会有进展；功绩暴雷的，该跌就跌。
早上一杯清茶，盯着K线的时分，心里得有个数——你买的不是今天的步地，是一季度的功绩。
不说了，喝口茶。今天这杯，敬那些周末还在写研报的分析师——你们是真卷！
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